تحديث الأربعاء: هل يستمر زحف الهبوط أم يعود الذهب للصعود؟

شهد الذهب خلال الفترة الأخيرة موجة صعود قوية أوصلت الأسعار إلى مستويات مرتفعة جديدة مقارنة بالأسابيع الماضية، إلا أن حركة اليوم الأربعاء بدأت تُظهر بعض علامات التراجع بعد الارتفاعات الأخيرة. ووفقًا لحركة السعر الحالية، فإننا نميل في الوقت الحالي إلى أن يستمر الضغط البيعي على الذهب خلال الفترة القادمة، مع احتمالية أن نشهد مزيدًا من الهبوط قبل ظهور محاولة صعود جديدة.

وبحسب بيانات السوق اليوم، تراجع الذهب من المستويات المرتفعة التي سجلها في بداية الأسبوع، حيث تحرك السعر بالقرب من مستويات 4,600 دولار للأونصة، بينما يترقب المستثمرون صدور بيانات التضخم الأمريكية وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي خلال الأيام القادمة. (Reuters)

لماذا نميل إلى استمرار الهبوط؟

السبب الرئيسي وراء هذا التحيز هو أن الذهب بدأ يفقد جزءًا من الزخم الصاعد الذي دفعه للارتفاع بقوة خلال الأيام الماضية. فبعد تسجيل مستويات مرتفعة تجاوزت 4,700 دولار للأونصة، بدأ السعر في التراجع، وهو ما قد يشير إلى دخول مرحلة من التصحيح وجني الأرباح.

كما أن الأسواق تترقب بيانات مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي الأمريكي (PCE)، وهو أحد أهم المؤشرات التي يعتمد عليها الاحتياطي الفيدرالي في تقييم التضخم. وتأتي أهمية البيانات الحالية من كون التضخم لا يزال أعلى من المستوى المستهدف للفيدرالي، الأمر الذي قد يدفع الأسواق إلى إعادة تقييم توقعاتها بشأن مسار أسعار الفائدة. (MarketWatch)

ارتفاع توقعات الفائدة أو ظهور لهجة أكثر تشددًا من جانب الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يمثل ضغطًا إضافيًا على الذهب، خصوصًا أن ارتفاع العوائد وأسعار الفائدة يجعل الأصول التي لا تحقق عائدًا مثل الذهب أقل جاذبية نسبيًا.

ماذا حدث للذهب خلال جلسة الأربعاء؟

الذهب بدأ جلسة الأربعاء بعد موجة صعود قوية، لكنه تعرض لاحقًا لضغوط بيعية. وتشير بيانات السوق إلى تراجع السعر بنحو 0.8% خلال التعاملات، في الوقت الذي يترقب فيه المستثمرون بيانات التضخم الأمريكية وإشارات السياسة النقدية من الاحتياطي الفيدرالي. (Reuters)

هذا التراجع لا يعني بالضرورة أن الاتجاه الصاعد طويل الأجل انتهى، لكنه يعطينا إشارة مهمة على أن السعر قد يحتاج إلى الدخول في مرحلة تصحيح قبل أن يستطيع استعادة قوته مرة أخرى.

ومن الناحية الفنية، فإن استمرار فشل الذهب في الحفاظ على المستويات المرتفعة التي وصل إليها، مع ظهور ضغط بيعي بعد اختبار القمم الأخيرة، يجعل سيناريو استمرار الهبوط هو السيناريو الذي نميل إليه في الوقت الحالي.

التحيز خلال الساعات القادمة

بناءً على المعطيات الحالية، نميل إلى أن يكون اتجاه الذهب هابطًا خلال الفترات القادمة، خاصة إذا استمر السعر في التداول أسفل مناطق المقاومة الأخيرة ولم يتمكن من استعادة الزخم الصاعد.

ولا يعني ذلك أن الذهب سيهبط بشكل مباشر ومستمر دون أي ارتدادات. من الطبيعي أن نشهد محاولات صعود قصيرة أثناء الحركة الهابطة، خصوصًا بعد موجة الصعود القوية التي سبقت التراجع الحالي.

لذلك، فإن السيناريو الذي نراقبه هو استمرار الضغط البيعي، مع إمكانية أن يحاول السعر الارتداد أولًا قبل استكمال الحركة الهابطة.

ما الذي قد يغير هذا السيناريو؟

رغم ميلنا الحالي للهبوط، فإن التحيز ليس ثابتًا، ويمكن أن يتغير إذا ظهرت بيانات اقتصادية أو تحركات سعرية قوية تعكس الصورة الحالية.

أهم ما يجب مراقبته هو بيانات التضخم الأمريكية، بالإضافة إلى تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي. فإذا جاءت البيانات أو التصريحات في اتجاه يدعم خفض الفائدة أو استمرار السياسة النقدية الأكثر تيسيرًا، فقد يحصل الذهب على دعم جديد ويعود المشترون للسيطرة.

كما أن ضعف الدولار وانخفاض عوائد السندات يمكن أن يعيدا الزخم الإيجابي للذهب، وهو ما يجعل متابعة حركة الدولار والعوائد الأمريكية مهمة بالتوازي مع حركة XAU/USD. (The Wall Street Journal)

الخلاصة

في الوقت الحالي، يميل تحيزنا إلى استمرار هبوط الذهب خلال الفترات القادمة، خصوصًا بعد التراجع الذي ظهر عقب تسجيل الأسعار مستويات مرتفعة خلال بداية الأسبوع.

ومع ذلك، فإننا لا نعتبر هذا السيناريو مضمونًا، فالسوق لا يتحرك في اتجاه واحد، وقد تظهر ارتدادات صاعدة قبل استكمال الهبوط. كما أن بيانات التضخم الأمريكية وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي قد تكون العامل الأهم في تحديد ما إذا كان التراجع الحالي مجرد تصحيح مؤقت أم بداية لموجة هبوط أوسع.

لذلك، سنراقب حركة الذهب خلال الساعات القادمة بحثًا عن تأكيد لاستمرار الضغط البيعي، وفي المقابل سنعيد تقييم التحيز إذا تمكن السعر من استعادة المستويات المرتفعة السابقة بقوة.

التحيز الحالي: هابط.

هذا التحليل يعكس قراءة لحركة السوق والمعطيات المتاحة وقت كتابة التحديث، ولا يُعد توصية استثمارية أو ضمانًا لاتجاه السعر.